财务表现 - 2024年公司实现营收99.4亿元，同比增长34.37% [1] - 2024年归母净利润15.84亿元，同比增长53.59% [1] - 2025年一季度营收28.11亿元，同比增长42.49%，环比下降5.41% [1] - 2025年一季度归母净利润4.22亿元，同比增长54.10%，环比下降14.01% [1] 资源业务 - 资源开发板块全球布局已形成，24年末资源项目增至5个，分布在4个国家，其中在产项目4个 [2] - 两岔河磷矿南采区及Dikulushi矿生产经营有序开展，Lonshi铜矿西区2024年完成产能爬坡并达产达标 [2] - Lonshi铜矿东区采选工程拟投资7.5亿美元，预计基建工期4.5年，达产后合计年产约10万吨铜金属 [2] - 24年下半年完成对赞比亚Lubambe铜矿的收购 [2] - 24年生产铜金属4.87万吨、销售4.92万吨，生产磷矿石35.65万吨、销售36.11万吨 [2] - 2025年计划生产铜金属（当量）7.94万吨、销售7.89万吨，生产销售磷矿石30万吨 [2] 矿服业务 - 24年矿服业务新签及续签合同金额约115亿元，续签普朗铜矿10年期采矿承包合同及卡莫阿-卡库拉铜矿5年期合同 [3] - 首次实现EPC总承包项目由基建转入生产的平稳过渡 [3] 盈利预测 - 预计2025-2027年公司EPS分别为3.39、3.91、4.61元，PE分别为11、10、8倍 [3]