公司业绩表现 - 2024年营收107.78亿元（同比+21.0%），归母净利润15.52亿元（同比+30.0%），扣非归母净利润15.22亿元（同比+29.6%）[1] - 2025Q1营收23.59亿元（同比+8.1%），归母净利润3.9亿元（同比+28.9%），扣非归母净利润3.79亿元（同比+29.8%）[1] - 2024Q4与2025Q1在收入稳健基础上实现20%+利润增长，受益于综合毛利率提升与费用端降本增效[1] 业务策略与产品表现 - 公司通过四大单品矩阵系列（双抗系列、红宝石系列、源力系列、能量系列）支撑客单价与复购率提升[1] - 2024年升级双抗系列、红宝石系列、源力系列核心大单品，并推出美白光学系列、油皮净源系列等新品[2] - 存量大单品系列升级延长生命周期，美白/油皮新系列贡献增量，驱动百亿收入后双位数增长[2] 行业竞争与公司优势 - 2024H2电商平台流量竞争激烈，美妆品牌利润率多承压，但公司利润率逆势提升[1] - 精细化运营与成本管控能力强，2020年转型以来品牌势能持续积蓄[1] 未来盈利预测 - 预计2025-2027年收入分别为125.84亿元（同比+16.75%）、144.40亿元（同比+14.75%）、163.02亿元（同比+12.89%）[3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为18.21亿元（同比+17.33%）、21.21亿元（同比+16.47%）、24.40亿元（同比+15.06%）[3] - 预计2025-2027年EPS分别为4.60元/股、5.35元/股、6.16元/股[3]