财务表现 - 2024年实现营收22.37亿元（同比+16.8%），归母净利润0.95亿元（同比+15.2%），扣非归母净利润0.86亿元（同比+21.2%）[1] - 2025Q1实现营收6.08亿元（同比+39.1%），归母净利润0.30亿元（同比+48.6%），扣非归母净利润0.29亿元（同比+75.1%）[1] - 2024年经营活动现金流净额2.50亿元（同比+42.1%），2025Q1经营活动现金流净额0.86亿元（同比+93.4%）[2] 业务结构 - 2024年卷材业务营收7.09亿元（同比-1.2%），制品业务营收15.09亿元（同比+27.8%）[1] - 控股子公司杭州国光收入13.93亿元（同比+26.6%），主要受益于国内市场开拓和切入胖东来、无印良品、恒安集团等优质大客户[1] - 自有品牌小植家2024年收入0.30亿元（同比+80.6%），定位中高端市场[1] 区域分布 - 2024年境内销售营收10.41亿元（同比+15.7%），境外销售营收11.95亿元（同比+17.8%）[1] - 境内收入占比为46.56%[1] 盈利能力 - 2024年毛利率14.80%（同比-1.4pct），归母净利率4.26%（同比-0.1pct），主要受低毛利客户收入占比提高影响[2] - 2025Q1毛利率15.73%（同比+0.7pct），归母净利率5.00%（同比+0.3pct）[2] - 2024年期间费用率8.05%（同比-1.8pct），2025Q1期间费用率7.51%（同比-1.9pct）[2] 营运效率 - 截至2025Q1末存货规模3.11亿元（同比+21.7%），存货周转天数48.8天（同比-3.8天）[2] - 公司持续推进降本增效，经营效率持续改善[2] 未来展望 - 上调2025-2026年并新增2027年归母净利润预测分别为1.33/1.60/1.87亿元[1] - 对应EPS为0.75/0.90/1.05元，当前股价对应PE为19.5/16.3/13.9倍[1]