业绩概览 - 2024年公司营业收入55.70亿元，同比下滑28.50%，归母净利润-12.88亿元，扣非归母净利润-13.13亿元 [1] - 2025Q1公司营业收入20.23亿元，同比增长52.22%，归母净利润3.02亿元，同比增长1115.29%，扣非归母净利润1.63亿元，同比增长203.06% [1] - 2024年利润分配预案为每10股派发现金红利2.3元（含税） [1] 游戏业务表现 - 2024年游戏业务收入51.81亿元，同比下滑22.32%，归母净利润-7.25亿元，扣非归母净利润-6.85亿元 [2] - 亏损主因包括《完美新世界》《灵笼》等项目关停及人员优化，《一超人人：世界》《离性性万亚瑟王》表现不及预期 [2] - 《女神异闻录：夜幕魅影》2024年4月在中国大陆、港澳台及韩国公测，市场反馈良好 [2] - 《诛仙世界》2024年12月19日上线，为新国风仙侠MMORPG端游，在技术、玩法、运营模式创新 [2] 新游储备与全球化发行 - 《诛仙2》已获移动端和客户端版号，正推进上线工作 [3] - 《异》》为全平台开放世界RPG游戏，2024年11月国内PC端首测，在B站、Taptap引发讨论 [3] - 积极推进《女神异闻录：夜幕魅影》在日欧美等海外发行 [3] 影视业务发展 - 影视业务聚焦"提质减量"，2024年播出《小日子》《今天的她们》等剧作 [3] - 切入短剧赛道，创建"她的世界"频道，2024年播出《大过年的》《皎月流火》等短剧 [3] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为7.41/10.60/12.12亿元，同比增长157.6%/43.0%/14.4% [4] - 对应PE估值32/23/20倍 [4]