财务表现 - 2024年公司实现营业收入131.18亿元（+3.85%），归母净利润5.14亿元（+3.04%），业绩低于预期主要受当期信用减值2.62亿元影响 [1] - 2025Q1公司营业收入31.82亿元（+6.15%），归母净利润1.81亿元（+4.74%），业绩符合预期 [1] - 2024年度拟每10股派发现金股利1.89元（含税），预计分派现金红利约5.99亿元，分红率116.56%，当前股息率约3.3% [3] 环卫服务业务 - 2024年城市服务板块实现营业收入64.41亿元（+14.41%），新增年化合同额14.86亿元，行业排名第二 [1] - 截至2024年底在运营项目合同总额612.85亿元，年化合同额71.72亿元，待执行合同总额393.83亿元 [1] - 在"环卫市场化改革"和"城市大管家模式"推动下，城市服务市场保持高速增长 [1] 环卫装备业务 - 2024年环保装备营业收入51.87亿元（+2.01%），连续24年国内行业销售额第一 [2] - 2024年环保装备销量12,173辆，市场占有率19.3%，销售规模和市占率均行业第一 [2] - 纯电动环保车辆销售2,691辆，市场份额30.5%，连续三年行业第一 [2] - 新能源环保装备逆势快速增长，受公共领域全面电动化试点扩容等政策加持 [2] 行业趋势 - 环卫装备行业受特别国债项目审批延迟、地方财政支付能力弱化等因素影响延续下滑态势 [2] - 政策推动+地方财力改善+大规模设备更新推进，环保装备需求有望提升 [2] - 新能源环保装备需求将进入高速增长期 [2]