财务表现 - 2025Q1收入4.5亿元，同比-18.5%，归母净利润0.3亿元，同比-58.3% [1] - 下调2025-2026年盈利预测，新增2027年预测，预计2025-2027年归母净利润分别为1.6亿元（-0.5）、1.8亿元（-0.3）、2.0亿元，同比增速分别为+4.9%、+14.5%、+10.0% [1] - 2025Q1毛利率同比-7.32pct至31.38%，净利率同比-7.27pct至7.63% [3] 产品表现 - 2025Q1椰子汁饮料收入2.3亿元，同比-14.6%，水果罐头收入1.6亿元，同比-25.5% [2] - 水果罐头将升级配方和包装，拓展多元化消费场景，椰子汁饮料将布局零食量贩渠道并发力椰子水产品 [2] 渠道表现 - 传统渠道承压较大，公司主动优化传统渠道网点 [3] - 零食量贩渠道2025Q1收入4644.6万元，环比2024Q4增加614.9万元，全年预计实现较好收入增量 [3] 费用结构 - 2025Q1销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别同比+0.14pct/+1.53pct/-0.03pct/+0.36pct [3] - 期间费用率有所提升，主要受成本上涨和业务结构变化影响 [3]