财务表现 - 2025Q1公司实现收入5.56亿元，同比增长23.65%，归母净利润0.25亿元，同比增长236.44% [1] - Q1收入增速为2023Q1后近两年最快单季度增速，主要因海外业务持续拓展及国内地产需求筑底后客户结构优化 [1] - Q1毛利率28.08%，同比上升6.36个百分点，因高毛利海外业务增速快且低毛利爬架业务减亏 [1] - Q1销售/管理/研发/财务费用率分别为6.65%/7.07%/4.08%/3.97%，同比分别变动-1.67/+0.37/-1.18/-1.77，期间费用率合计下降4.25个百分点 [1] - Q1经营净现金流1.16亿元，同比增长207.69%，因回款管理加强 [1] 业务发展 - 国内业务受益于地产政策放松有望筑底回升，海外业务因一带一路合作深化预计继续提速 [2] - 长期看好AI4S+量子计算在生物医药化学领域的应用，为公司打开第二成长曲线 [2] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.0/3.0/3.5亿元，对应2025年4月28日收盘价PE为25.47/16.94/14.77倍 [3]