财务表现 - 2024年公司营业收入47.7亿元同比减少3.2%归母净利润4.2亿元同比增长46.5%销售毛利率22.9%同比提升3.7个百分点海外光储业务推动盈利结构提升 [1] - 2025Q1营业收入8.3亿元同比增长16.8%归母净利润0.9亿元同比增长71.6%销售毛利率24.3%同比提升0.7个百分点环比提升5.7个百分点 [1] - 2025-2027年营业收入预测分别为64.3/88.3/103.5亿元同比增速34.6%/37.4%/17.2%归母净利润预测5.8/8.0/9.6亿元同比增速38.0%/37.8%/20.7% [4] 逆变器业务 - 2024年光伏逆变器营业收入27.5亿元同比减少4.5%毛利率22.6%同比提升5.1个百分点销量25.1GW同比增长7.0% [2] - 2024年上半年逆变器价格波动下行下半年企稳不同功率产品价格降幅20%-24%影响营收规模公司采取国内海外并重策略2025年重点开拓中东及一带一路新兴市场 [2] 储能业务 - 2024年储能营业收入19.3亿元同比增长0.1%毛利率22.0%同比提升7.1个百分点海外高利润市场出货增长拉动盈利 [3] - 2024年锂电池原材料降价及行业竞争加剧导致储能系统及PCS价格大幅下降地面储能系统/PCS主流产品价格降幅约45%/30%公司连续四年国内储能PCS出货量第二重点推进大储及海外市场覆盖全场景 [3] 战略与展望 - 公司光储双赛道布局海外市场多点突破进入放量阶段凭借技术及渠道优势有望实现业绩稳健增长 [4]