2024 年业绩略低于我们预期，1Q25 业绩基本符合预期公司公布2024 年年报，全年收入23.3 亿元，同比 +4.6%；归母净利润1.56 亿元，同比+3.6%；扣非归母净利润1.38 亿元，同比+13.2%。单季度来看， 4Q24 收入7.58 亿元，同比-6.8%；净利润1.06 亿元，同比+4%。 由于4Q24 下游客户需求波动，部分订单延期确认，整体来看2024 年业绩略低于市场预期。 公司同时公告2025 年一季报，1Q25 收入4.23 亿元，同比+4.3%；归母净利润亏损0.08 亿元，同比减亏 14%；扣非归母净利润亏损0.1 亿元，同比减亏31.9%，考虑到一季度汇率影响，还原后收入增长高于表 观增长，一季度业绩基本符合我们的预期。 发展趋势 中国大陆业务增速承压，中国台湾业务稳健增长，海外业务为新增量。 2024 年公司中国大陆地区收入11.8 亿元，同比+2%；非中国大陆地区收入11.5 亿元，同比+8%。其中 AI 相关产品在中国台湾地区增长亮眼，24 年中国台湾地区AI 业务收入增长135%，中国台湾地区净利 润增长58%。而在1Q25，公司在东南亚地区签约订单金额同比增长33 ...