智通财经APP注意到，上周，标普500指数一度突破摩根士丹利设定的5500点阻力位，这主要受到中美 之间可能降低关税和美联储政策转向的乐观情绪推动。不过分析师警告称，这种突破行情仍然脆弱。 摩根士丹利分析师建议超配美股而非国际股票，尤其是容易受到美元走势影响的欧洲和日本股票。威尔 逊总结道："美国企业盈利的稳定性、质量因子优势以及潜在的汇率利好，在这个波动加剧的周期末段 创造了相对优势。" 摩根士丹利首席美股策略师兼首席投资官迈克尔.威尔逊在报告中指出："要持续突破5600-5650点区间， 需要四个催化剂取得实质性进展：关税实质性减免、美联储转向鸽派、长期利率低于4%且不伴随衰退 信号，以及盈利预期上调。" 他重申："投资者应该利用市场波动来增加优质资产配置——包括防御股和精选周期股——而不是追逐 那些缺乏基本面确认的突破行情。" 债券与股票相关性变化使得收益率走势对市场方向至关重要，近期10年期美债收益率的波动凸显了周期 末段的风险。摩根士丹利分析师指出："如果10年期收益率因期限溢价压缩而跌破4%，可能推动股市上 涨，但如果收益率超过4.5%，则可能引发避险行为。" 报告还强调，劳动力市场稳定是避免摩根 ...