核心财务表现 - 2024年公司实现营收17.42亿元（同比-16.68%），归母净利润3.14亿元（同比-41.56%）[1] - 2025年Q1营收4.06亿元（同比-0.97%），归母净利润1.05亿元（同比+35.72%）[1] - 2024年毛利率42.17%（同比-7.31pct），净利率18.73%（同比-8.75pct）[1] - 2025年Q1毛利率49.96%（同比+10.32pct），净利率23.63%（同比+4.45pct）[1] - 2025年Q1期间费用率24.18%，研发费用率增长但其他费用率降低[1] 产能与存货情况 - 2025年Q1末存货余额7.39亿元（较2024年底-0.61%）[2] - 2025年Q1末在建工程余额3.85亿元（较2024年底+44.90%，较2023年底+186.81%）[2] 业务布局与发展战略 - 主营石英材料及石英纤维，全球少数具备石英纤维批产能力的制造商[2] - 军工领域：长期配套航空航天，受益行业景气度提升[2] - 半导体领域：石英产品为半导体/面板耗材，受益5G+物联网+国产替代[2] - 光学领域：布局TFT-LCD/半导体用光掩膜版，合肥项目已批量供货，济南项目厂房封顶[2] - 产业链延伸：加码半导体用高纯石英制品，研发特种复材项目形成完整产业链[2] 盈利预测与估值 - 调整2025/2026年EPS至1.23/1.65元（原1.18/1.54元），新增2027年EPS 2.03元[3] - 参考可比公司43倍PE，目标价52.89元[3]