业绩符合预期，石英电子布产品有望迎来 高速发展 ⚫ 根据 25 年年报调整营收，根据 26 年一季报上调毛利率，调整 26、27 年 EPS 为 1.78、2.45 元（前值为 1.65、2.03 元），新增 28 年 EPS 为 3.05 元，参考可比公司 26 年 71 倍 PE，给予目标价 126.38 元，维持买入评级。 风险提示：军品订单下放和确收不及预期；半导体业务提升市场份额存在不确定性 等。 公司主要财务信息 | | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 1,742 | 2,016 | 3,838 | 5,366 | 6,651 | | 同比增长 (%) | -16.7% | 15.8% | 90.3% | 39.8% | 23.9% | | 营业利润(百万元) | 351 | 456 | 1,297 | 1,973 | 2,123 | | 同比增长 (%) | -45.8% | 29.8% | 184.5% | 52.2% | 7.6% | | 归 ...

股本情况 - 公司总股本为522,267,673股，剔除回购专用证券账户股份后为521,991,623股[5] 股东减持 - 邓家贵计划减持不超5,219,916股，实际减持2,602,008股，减持后持股36,729,166股[2][4][6] - 吴学民实际减持2,490,900股，减持后持股31,019,689股[4][6] - 蔡绍学计划减持不超77,500股，实际减持77,400股[2][4] - 卢晓辉计划减持不超60,806股，实际减持60,700股[2][4] - 刘俊龙计划减持不超61,000股，实际减持60,900股[2][4] - 魏学兵计划减持不超50,000股，实际减持49,900股[2][4] 减持影响 - 本次减持符合法规，实施与计划一致，不影响公司控制权和经营[7]