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振华股份2024年年报解读:净利润增长27.53%,现金流有所下滑

核心财务表现 - 2024年营业收入40.67亿元,同比增长9.95%,季度数据呈现稳定态势(94784万元/103965万元/100609万元/107313万元)[2] - 归母净利润4.73亿元,同比大幅增长27.53%,主要受益于成本控制与工艺优化[3] - 扣非净利润4.82亿元,同比增长26.17%,反映核心业务盈利能力增强[4] - 基本每股收益0.94元/股(+27.03%)与扣非每股收益0.96元/股(+26.32%)同步提升[5] 费用控制与研发投入 - 销售费用3805万元微降0.02%,其中职工薪酬2331万元占比最高[6] - 管理费用2.65亿元下降0.51%,体现精细化管理成效[7] - 财务费用2891万元同比下降12.08%,源于债务结构优化[8] - 研发费用1.28亿元同比增长11.98%,占营收比例3.16%,全部费用化[9][14] 现金流动态 - 经营活动现金流净额3.33亿元同比下降15.87%,或与采购支付增加有关[11] - 投资活动现金流净流出3.64亿元(上年-2.74亿元),主要用于固定资产购置[12] - 筹资活动现金流净额1.98亿元(上年-1.38亿元),因借款增加与偿债减少[13] 研发与人力资源 - 研发团队281人占总员工13.53%,30-40岁人员占比42%(118人)为核心力量[15] - 研发人员学历结构:博士2人、硕士13人、本科126人[15] 管理层与经营背景 - 董事长蔡再华年薪231万元,总经理柯愈胜204万元,高管薪酬与业绩挂钩[19] - 主要原材料铬铁矿依赖进口,存在价格波动风险[16] - 下游行业周期性波动可能影响业绩,但应用领域广泛形成缓冲[17] - 生产工艺涉及安全风险,质量控制要求随规模扩大提升[18]