2025年一季度业绩 - 2025Q1公司实现营业收入698.5亿元，同比增加6.9% [1] - 归母净利润22.3亿元，同比+16.87% [1] - 扣非归母净利润19.7亿元，同比+19.1% [1] - 经营活动现金流量净额40.6亿元，保持现金流充裕 [2] 分板块业务表现 - 2025Q1完成总件量35.6亿票，同比增长19.7% [3] - 速运物流业务收入同比增长7.2%，持续渗透物流服务场景 [3] - 供应链及国际业务收入同比增长9.9%，加强国际网络能力建设 [3] 成本费用控制 - 2025Q1实现毛利额92.9亿元，同比增长8.0% [4] - 毛利率13.3%，同比提高0.1个百分点 [4] - 管理费用率下降0.6个百分点，研发费用率下降0.1个百分点 [4] - 归母净利润率为3.2%，较上年同期提升0.3个百分点 [4] 资本运作情况 - 累计回购A股股份2327万股，回购总金额8.59亿元 [5] - 南方顺丰物流REIT募资32.9亿元，4月21日在深交所上市 [5] 未来盈利展望 - 预计2025-2027年归母净利润分别为117.3、136.1、157.2亿元 [6] - 鄂州机场投产有望扩大速运业务规模并提升盈利质量 [6] - 供应链及国际业务有望打造第二增长曲线 [6]