关税影响 - 中国对来自美国的波音飞机及零部件征收的关税从5%大幅提升至近40% [2] - 以价值1亿美元的波音飞机为例，加征关税后航空公司需额外支付数千万美元 [2] - 吉祥航空因关税导致单架波音787-9飞机成本上涨约35%，2025年资本开支计划缩减22亿元 [2] - 波音2025年原计划向中国交付49架飞机，前4个月已交付20架，剩余29架交付存在不确定性 [2] - 三大航未来三年拟引进190架波音飞机，其中南航92架、东航53架、国航45架，但运力规划被打乱 [2] 航空公司成本与机队压力 - 存量波音飞机的维修成本在关税背景下直线上升 [3] - 东航机队有300余架波音飞机，南航和国航的波音机队规模更庞大，分别为442架和457架，将承受更大压力 [3] - 航空公司引进新飞机成本大幅增长，部分小型航空公司直接搁置新飞机采购项目 [2] - 许多航线拓展计划被迫延迟，影响了航空公司的战略布局 [2] 波音公司财务状况 - 波音公司2024年营收665亿美元，净亏损达到118.29亿美元，较2023年进一步扩大 [4] - 2024年第一季度波音公司营收194.96亿美元，同比增长18%，净亏损3100万美元 [4] - 季度末公司积压订单总额为5450亿美元，其中包括5600多架商用飞机 [4] - 波音现金流吃紧，将其部分数字航空解决方案业务以105.5亿美元出售给Thoma Bravo [4] 中国商飞C919发展 - 中国商飞已向国有三大航交付十几架C919飞机，其性能和运营效益获得肯定 [5] - C919大飞机在2029年的产能规划为每年200架，相比2027年150架的产能上限提升33% [5] - C919海外认证进展顺利，欧洲航空安全局已开展实地检查并给出积极反馈，有望在2025年取得欧盟认证 [5] - 已有三家海外航空公司使用C909飞机，在东南亚累计开通15条航线，运送旅客超25万人次 [5] - 欧洲最大廉价航空瑞安航空CEO表示，若C919价格具有竞争力将考虑采购 [5] 市场格局与供应链 - 波音和空客2030年前的窄体机机位已售空，即使中国航司向空客紧急下单，新飞机也需5年后才能接收 [4] - 制造一架波音飞机涉及全球几百万个零件、上万家供应商，关税战对供应链造成冲击 [3] - 中国航空公司面临波音供应链断裂的风险 [3] - 越来越多航空公司寻求降低对单一市场的依赖，这可能给中国航空制造业带来机遇 [5]