公司业绩符合预期，大机增速高。2024年空压机行业有所回暖，公司持续推进国产替代，提升市场占有 率，螺杆机实现营收8.75 亿元，同比增长17.84%，其中90 千瓦以上的大机增速更高，助力公司结构优 化与利润增长，毛利率29.61%，同比略下滑0.23个百分点。其他产品营收2.39亿元，同比增长24.57%， 毛利率29.18%，同比提升3.35 个百分点。 风险提示：固定资产投资放缓导致需求增速放缓风险、市场竞争加剧的风险、原材料价格波动的风险、 新产品拓展不及预期的风险、海外渠道建设不及预期的风险。 事件：公司公布2024年报，2024年实现营收11.40亿元，同比增长18.91%；实现归母净利润2.17 亿元， 同比增长33.23%。2024Q4 公司实现营业收入2.44亿元，同比增长10.46%；实现归母净利润0.34 亿元， 同比增长8.25%。2025Q1公司实现营业收入3.0 亿元，同比增长6.5%；实现归母净利润0.6 亿元，同比增 长9.8%。 盈利预测与投资建议。预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.5、3.0、3.6亿元，未来三年归母净利 润复合增长率为18%，维持"买入"评 ...