公司业绩表现 - 2024年营业收入71.59亿元，同比下降11.02% [2][4] - 2024年净亏损4610.45万元，同比下降125.57% [2][4] - 2024年扣非净亏损7476.14万元，同比下降214.77% [2][4] - 2024年第四季度收入16.79亿元，净亏损6549.48万元 [5] - 2025年一季度营收17.32亿元，同比下降29.34% [3][9] - 2025年一季度净亏损3614.86万元，同比下降157.85% [3][9] - 2025年一季度扣非净亏损4018.22万元，同比下降173.21% [3][9] 门店与销售情况 - 2024年末门店数2704家，报告期内闭店794家 [3][11] - 2019年至2023年门店数量从2416家上升至3293家 [12] - 2024年电子商务业务销售额29.32亿元，同比下降7.43% [10] - 2024年加盟业务销售额18.74亿元，同比下降21.94% [10] - 2024年直营零售业务营收17.17亿元，同比下降9.32% [10] - 2024年团购业务营收5.82亿元，同比增加18.66% [10] 毛利率与价格策略 - 2024年毛利率26.06%，同比下滑1.82% [14] - 2025年一季度毛利率降至24.37% [15] - 累计完成500余款产品价格下调 [8] - 降价策略对毛利产生负面影响，部分门店资产减值及存货跌价准备增加 [14] 行业背景与分析师观点 - 中国休闲食品行业市场规模从2010年4100亿元增长至2022年11654亿元，预计2027年达12378亿元 [16] - 行业从快速增量市场转向微增市场 [16] - 分析师建议跳出价格战内卷，构建以品牌力为核心的质量竞争壁垒 [3][16] 股价与市值 - 最新股价11.98元/股，市值48.04亿元，较上市后高点蒸发约300亿元 [16]