营收与利润 - 2024年营业收入70.12亿元，同比减少10.73%，主要因市场需求变化和首农畜牧不再纳入合并范围 [2] - 液态奶收入44.11亿元（-8.84%），固态奶收入9.63亿元（+3.50%），冰淇淋及其他收入14.99亿元（-11.65%） [2] - 归母净利润5481.18万元，同比减少77.44%，主因2023年股权转让收益缺失 [3] - 扣非净利润2982.15万元，同比减少87.72%，反映核心业务盈利能力仍需提升 [4] 每股收益 - 基本每股收益0.036元/股（-77.50%），与净利润下滑趋势一致 [5] - 扣非每股收益0.020元/股（+900%），显示核心业务盈利实质性改善 [6] 费用结构 - 销售费用12.10亿元（-4.67%），仓储费及营销费用减少 [7][9] - 管理费用2.67亿元（-14.58%），因首农畜牧剥离减少职工薪酬 [7][10] - 财务费用8415.48万元（+250.84%），因香港三元债转股利息收入减少 [7][11] - 研发费用1.19亿元（-15.56%），占营收比例1.69% [7][13] 研发团队 - 研发人员49人（占总人数0.83%），其中博士7人、硕士24人 [14] - 30-40岁研发人员27人，为团队中坚力量 [14] 现金流 - 经营活动现金流净额3.59亿元（+153.52%），受益于业务结构调整 [15] - 投资活动现金流净额-9326.53万元（-122.98%），因支付联营企业增资款 [16] - 筹资活动现金流净额-5.38亿元，反映资金筹集压力 [17] 管理层薪酬 - 总经理薪酬209.54万元，与运营效率挂钩 [22] - 副总经理薪酬209.24万元，分管业务表现相关 [23] - 财务总监薪酬105.51万元，需强化财务管控 [24] 行业挑战 - 乳制品行业整合加速，区域市场竞争加剧 [18] - 原料奶及包材价格波动影响成本控制 [19] - 食品安全标准持续升级，质量控制体系需强化 [20]