公司业绩与股价表现 - 2024年阳光保险营收902.7亿元，同比增长15.40%，归母净利润54.49亿元，同比增长45.77% [2] - 2025年股价从2.75港元涨至3.50港元，涨幅27.2%，扭转2024年全年下跌35%的局面，最新市值402.6亿港元 [3] - 相较上市发行价5.83港元仍下跌40%，市值蒸发超200亿港元 [3] - 2024年《财富》中国500强排名第313位，与头部险企差距显著（中国人寿市值1.032万亿元，中国平安9437亿元） [6] 业务结构与财务表现 - 寿险业务总保费804.5亿元（同比增长7.8%），其中银保业务500.3亿元，个险业务228.7亿元 [15] - 财险业务总保费478.2亿元（同比增长8.1%），车险267.1亿元（+2.2%），非车险211.1亿元（+16.7%） [15] - 寿险净利润57.1亿元（+78.2%），财险净利润4.5亿元（-52.2%），寿险利润为财险13倍 [16] - 寿险投资收益111.3亿元（+125.4%），财险投资收益9.5亿元 [16] 历史发展与上市情况 - 2014年营收391.8亿元，2015年达639亿元（+63.2%），2019年突破千亿至1008亿元 [8] - 2022年12月港股上市（代码6963.HK），发行价5.83港元，募资64.2亿港元，上市首日市值670亿港元 [9] - 2022年营收1285.78亿元创历史新高，2023年骤降至782.24亿元（-39.16%），2024年回升至902.7亿元（+15.4%） [10] 运营与管理争议 - 董事长张维功与员工座谈至凌晨2点半，称此举为提升管理效率，引发舆论质疑加班文化 [2][7] - 公司以"夜总会"（夜里总开会）文化著称，董事长称敬业精神是业绩驱动力 [2][9] - 2024年综合退保率攀升至2.27%，部分产品超10%，叠加6.95亿股权冻结等负面舆情 [14] - 2025年两位资深董事（赵宗仁、王永文）辞职，原因未披露 [14] 行业与市场环境 - 保险行业普遍存在高压力、强考核特点，加班为行业潜规则 [9] - 房地产关联业务拖累业绩：阳光股份地产销售收入7311.78万元（-51.39%），物业租赁收入2.27亿元（-2.88%） [13] - 东吴证券下调2025年盈利预测17.8%至60亿元，2026年下调29%至56亿元 [16] 业务效率与产能 - 2024年阳光人寿人均产能提升：传统队伍2.5万元（+21.9%），精英队伍6.4万元（+29.8%） [16] - 总保费收入1283.8亿元（+8.0%），但会计口径差异致营收仅902.7亿元（含未到期责任准备金递延） [13]