业绩表现 - 2024年公司实现营收3116.7亿元（同比-10.1%），归母净利润50.0亿元（同比-58.6%）[1] - 2025Q1公司实现营收542.7亿元（同比+9.1%），归母净利润19.5亿元（同比-12.27%）[1] - 营收下降主要源于房地产项目年内交付结转规模下降，净利润降幅高于营收主要因结转毛利率下降（2024年销售毛利率13.9% vs 2023年16.0%）及计提减值（资产减值损失50.6亿元，信用减值损失6.7亿元）[3] 销售情况 - 2024年销售额3230亿元（同比-23.5%），销售面积1797万㎡（同比-24.7%），销售均价17980元/㎡（同比+1.6%），全口径销售规模连续两年行业第一[1] - 38个核心城市销售占比达90%（同比+2.0pct），市占率7.1%（同比+0.3pct），其中14个城市市占率超10%，16个城市连续三年排名前三[1] - 2025Q1签约金额630.27亿元（同比+0.07%）[4] 土地储备 - 2024年新增拓展总地价683亿元（权益地价602亿元），行业第二，2022-2024年累计拓展项目总地价近4000亿元，总货值7350亿元行业第一[2] - 投资聚焦核心城市：99%投资金额位于38个核心城市，74%位于北上广一线城市核心区域[2] - 2025Q1新拓展项目11个，新增容积率面积109万㎡，总获取成本180亿元，全部位于38个核心城市[4] 资金管理 - 2024年销售回笼3277亿元，签约回笼率超100%，盘活受限资金475亿元，累计增加可动用资金313亿元[3] - 通过存量土地收储、应收账款盘活等方式增加可动用资金162亿元[3] - 有息负债规模压降54亿元至3488亿元，新增有息负债综合成本2.92%（同比-22BP），综合融资成本3.1%（同比-46BP）创历史新低[4] 运营优化 - 2024年存量项目去化1078万㎡，在手存量项目面积下降超20%[1] - 完成270万方存量未开工土地资源盘活，盘活资金超百亿，换地项目首开兑现度良好[2]