财务表现 - 2025年第一季度公司实现营业收入13.27亿元，同比增长0.05% [1][2] - 归母净利润为1.53亿元，同比增长4.83%，扣非后归母净利润为0.95亿元，同比下滑13.55% [1][2] - 创新药产品实现收入同比增长327.73% [2] - 整体毛利6.16亿元，毛利率达46.39%，比去年同期下降0.98pct [2] - 净利率为10.42%，比去年同期提升1.55pct [2] 费用与运营效率 - 销售费用率为23.64%，比去年同期下降0.10% [2] - 管理费用率为6.56%，比去年同期下降0.19% [2] - 研发费用率为4.79%，比去年同期增长0.27% [2] 创新药进展 - 创新药亿立舒已在34个国家获准上市销售，商业化有望加速 [3] - F-652治疗慢加急性肝衰竭（ACLF）IIb临床试验设计及AH适应症II期临床方案与中国监管机构达成共识 [3] - AH适应症II期临床方案获得FDA默示许可和境外资助 [3] - 创新药N-3C01和EY-SF-001（双抗）研发持续推进 [3] - 中药1.1类新药断金戒毒胶囊Ib期患者进入临床研究数据与分析 [3] 盈利预测 - 预测2025/2026/2027年收入为64.17/74.23/85.20亿元，同比增长24.40%/15.70%/14.80% [3] - 预测归母净利润为7.21/9.12/11.33亿元，同比增长86.80%/26.50%/24.30% [3] - 对应2025/2026/2027年PE为20/16/13X [3]