市场表现 - 中证全指软件指数(H30202)上涨2 55% 成分股中科星图(688568)上涨6 37% 拓尔思(300229)上涨6 17% 顶点软件(603383)上涨6 17% 万兴科技(300624)和石基信息(002153)等个股跟涨 [1] - 软件50ETF(159590)上涨2 49% 最新价报1 03元 近2周累计上涨0 60% 涨幅排名可比基金1/3 [1] - 软件50ETF盘中换手11 16% 成交2864 59万元 近1年日均成交3312 77万元 [1] - 软件50ETF近3月份额增长1 33亿份 新增份额位居可比基金1/3 [1] 行业分析 - 基础软件主要包括操作系统、数据库、中间件等 人工智能基础软件层面 我国算力仍处于赶超阶段 与海外差异主要在生态构建上 算力中间层及软件层将是未来发力方向 [3] - 我国计算机软硬件公司凭借技术创新积极拓展海外市场 深耕东南亚、中东、非洲等市场 海外付费习惯较好 付费意愿较强 毛利率整体较国内市场更优 [3] - 国内头部大厂积极推动基于AI的产品落地海外市场 国内厂商AI应用落地路径或可全球"复制" 带动从硬件到软件的全产业链配套输出 [3] - AIAgent产业持续推进 MCP协议获得阿里、腾讯、百度等大厂支持 行业有望规范化发展 [3] - DeepSeek显著提升国产模型性价比 为国内AI应用繁荣注入活力 建议关注政策+技术对AI应用行业的双轮驱动作用 [3] 产品结构 - 软件50ETF（159590）紧跟中证全指软件指数 一键布局以DeepSeek为代表的AI软件全产业链 DeepSeek含量高达40% [4] - 指数精选50只成分股 覆盖基础软件、应用软件、软件服务 约67%权重为应用软件 15%以上为AI相关领域 信息安全占10% 其余约7%为信息技术和基础软件 [4]