A股上市公司赴港股上市热潮 - 2025年以来已有超过30家A股上市公司递表或发布港股上市公告 [1] - 代表性公司包括蓝思科技、宁德时代、先导智能等，其中宁德时代已通过备案 [2] - 港股国际化属性助力企业全球化布局，多家公司在公告中明确提及"全球化战略"目标 [2][3] 政策支持与市场背景 - 2024年4月国务院出台文件支持内地行业龙头企业赴港上市，证监会同步优化沪深港通机制 [3] - 港股二次上市成为企业拓展国际资本平台、提升综合竞争力的重要途径 [3] 广和通港股募资案例 - 拟募集资金用于AI技术研发（通信/机器人领域）、智能制造基地建设（深圳）、战略并购及偿还债务 [5] - 研发投入占比从2021年11%降至2024年8.78%，但募资仍强调技术投入 [6] - 账面资金14亿元覆盖有息债务12亿元，财务费用三年下降45%（2022年0.49亿→2024年0.28亿） [8] 业务结构与市场地位 - 主营业务为无线通信模块（96.1%收入占比），细分领域数传模组（43.7%）和智能模组（52.4%） [11][12] - 2024年新增端侧AI解决方案（收入8000万）和机器人解决方案（收入百万级） [11] - 全球市场份额15.4%排名第二，汽车电子（24.6%）、智慧家庭（36.6%）、消费电子（75.9%）细分市场均居首位 [12][14] 财务与运营风险 - 客户集中度高：前五大客户收入占比58.3%，最大客户贡献17% [18] - 应收账款达20亿元占总资产25.78%，经营活动现金流同比下降32.74% [16][18] - 轻资产模式（固定资产不足1亿）与可转债募资项目（土建投入占比56%-90%）存在矛盾，项目最终终止 [10][13]