3）分区域看：东部/南部/中西部/北部分别实现收入1.9/4.2/2.3/1.8 亿元，分别同 比-47.7%/-19.6%/-29.0%/-18.7%。 原材料成本红利叠加采购端优化影响下，毛利端延续24 年改善趋势。公司25Q1 毛利率同比+1.7pct 至 38.7%。费用率方面：公司25Q1 销售/管理/研发/财务费用率8.6%/8.1%/2.9%/0.3%，分别同比 +0.9pcts/+1.7pcts/持平/+0.5pcts，费用率有所上升。25Q1 归母净利率同比+0.3pcts 至16.4%，扣非归母净 利率同比+0.4pcts 至16.4%。 事件：公司发布2025 年一季报，2025Q1 实现营业收入11.0 亿元，同比-25.8%，归母净利润1.8 亿元， 同比-24.2%，扣非后归母净利润1.8 亿元，同比-23.9%。 收入端下滑主要受春节错期、公司主动调整库存，稳定价盘所致，叠加2024Q1 高基数（24Q1 收入14.9 亿元，同比+10.0%）影响。2025Q1 实现营业收入11.02 亿元，同比-25.81%。 1）分产品看：25Q1 酱油/鸡精鸡粉/食用油/其他收入分别实现收 ...