②2025Q1 公司投资收益和公允价值变动收益分别为-565.32、114.89 万元，而去年同期分别为-253.05、 450.90 万元。 投资建议 预计公司2025-2027 年分别实现营收18.23、20.15、22.36 亿元，同比增长9.1%、10.5%、11.0%；分别实 现净利润2.68、2.93、3.15 亿元，同比变动-3.3%、9.5%、7.4%；对应EPS 分别为1.12、1.22、1.31 元， 以4 月29 日收盘价18.33 元计算，对应PE 分别为16.4X、15.0X、14.0X，维持"增持-B"评级。 风险提示 猪肉、面粉等原材料价格波动风险；速冻食品行业市场竞争加剧的风险；加盟商管理不当影响公司经营 效益和品牌形象的风险；销售区域较为集中的风险；募投项目收益不及预期的风险；需求恢复不及预期 的风险；食品安全相关风险；加盟门店开店速度不及预期的风险。 公司发布2025 一季报，2025Q1 公司实现营业收入3.70 亿元，同比增长4.45%；实现归母净利润3719.54 万元，同比下降6.13%；实现扣非归母净利润3896.13 万元，同比增长3.33%；基本每股收益为0. ...