财务表现 - 2024年公司营业收入11.40亿元 同比+1.12 归母净利润1.50亿元 同比-5.89 扣非归母净利润0.95亿元 同比-21.37 [1] - 1Q25营业收入2.53亿元 同比+7.47 归母净利润0.13亿元 同比-62.76 扣非归母净利润0.08亿元 同比-52.09 [1] - 2024年经营性现金流净额2.84亿元 同比-18.86 1Q25经营性现金流净额0.22亿元 同比+4.76 [1] - 2024年整体毛利率31.91 同比下降3.17pct 1Q25毛利率28.87 同比下降4.91pct [1] 业务运营 - 2024年自来水售水量1.95亿立方米 同比+1.02 污水处理结算量1.60亿立方米 同比+4.78 [2] - 宿迁二水厂五期投运后供水能力将从43万m³/日提升至55万m³/日 [2] - 2024年污水处理量同比+4.78 药剂成本同比-5.56 成本结构占比从21.23降至18.77 [2] 海外拓展 - 公司在南亚 东南亚 中东区域开拓市场 孟加拉达卡项目一期正常运营 二期前期工作准备中 [3] - 南亚东南亚水务市场空间广阔 中东地区在工业污水处理方面前景良好 [3] 发展预期 - 公司推进污水处理费调价申请 业绩有望改善 [1] - 上海 广州 长沙 南京已进行或拟进行水价调整 行业可能迎来量价齐升 [2] - 海外业务持续推进 有望成为第二成长曲线 [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.70/1.97/2.16亿元 [3]