文章核心观点 海博思创上市后首份全年财报表现良好，营收和净利润双增且分红大方，业务规模扩大，研发投入高，虽一季度业绩有下滑但负债情况好转，行业未来头部企业市占率将增大 [1][3][10] 财务表现 - 去年实现营业收入82.7亿元，同比增长18.44%；净利润6.48亿元，同比增长12.06% [1] - 拟向全体股东每10股派发现金红利11元（含税），分红总额约1.96亿元，占利润总额三成左右 [1] - 四季度利润达3.34亿元，超全年利润一半，同期经营活动现金流量净额达24.1亿元 [3] - 去年储能行业毛利率为18.22%，同比减少1.19个百分点，境内毛利率16.85%，同比减少2.35个百分点，海外毛利率42.14%，境外营收5.39亿元，占总营收约6.5% [3] - 截至去年底存货14.21亿元，同比下降四成，经营活动现金流量净额增长711.14%至8.9亿元，合同负债同比下滑30.75%至5.45亿元 [9] - 今年一季度实现营业收入15.48亿元，同比增长14.86%；归属上市公司股东净利润9385.72万元，同比下降40.62% [9] - 一季度研发投入0.69亿元，同比增长44.84% [10] - 截至一季度末资产总额113.65亿元，负债73.43亿元，负债率从去年末的71.32%降至64.61% [10] 行业地位 - 2023年全球电池储能系统集成商新增储能装机排名中位居前三，功率规模排名第二，能量规模排名第三 [3] - 截至2024年底，国内已投运电站装机量排名中位居第一 [3] 业务情况 - 全年生产储能产品11411MWh，同比增35.4%；销量为11815MWh，同比增90.19% [3] - 已与美国Fluence、法国NW、澳大利亚Tesseract等公司建立合作关系，交付德国国王湖、芬兰分布式储能电站等海外项目 [4][5] 研发情况 - 去年研发投入同比增长40.1%，达2.5亿元，占全年净利润近四成 [6] - 在研项目包括储能新技术产品研发等八个项目 [6] - 研发人员从2023年的205人增至去年的322人，薪酬从0.75亿元增至1.2亿元，同比增幅约60% [6] - 研发人员大部分在40岁以下，团队年轻 [7] - 已布局储能系统关键零部件自研自产，实现主要零部件自主研发，自主设计子系统 [8] - 在新技术层面聚焦AI智慧赋能，推出覆盖储能电站全生命周期管理的大数据模型 [8] 市场表现 - 截至4月30日收盘，上涨13.61%，收于74.31元/股，总市值约132亿元 [11] 行业趋势 - 今年行业会两极分化，未来头部企业市占率会越来越大，公司将聚焦纯市场行为订单，减少低价竞争 [10]