把握新能源消纳大机遇，专注储能系统快速扩张。公司成立于2011 年，核心管理团队来自西门子、美 国国家半导体等全球电气设备龙头。2019年战略聚焦储能系统集成，剥离其他业务顺应新能源消纳大机 遇。 2021-2024 年公司储能系统销量达0.7/2.2/6.2/11.8GWh，出货规模快速增长，国内市场份额稳居前二， 海外市场取得突破有望成为第二成长曲线。公司凭借规模、品牌、技术三重优势，2024 年实现营收82.7 亿元，同比+18.4%，毛利率18.5%、净利率7.9%大幅领先行业。 国内136 号文推动储能行业翻新篇，海外消纳与电网建设刚需仍存，全球需求稳健增长。国内：136 号 文取消强制配储，推动储能产业由政策驱动向市场驱动转变，倒逼储能企业从"低价竞标"转向"价值创 造"。 盈利预测与投资建议。公司作为储能集成行业龙头企业，预计2025-2027 年归母净利润8.9/11.4/13.5 亿 元，同比增长37.3%/28.1%/18.9%，对应EPS 为4.94/6.32/7.52 元/股，参考可比公司估值给予公司2025 年 18xPE，对应合理价值88.90 元/股，给予"买入"评级。 风险提示 ...

业绩说明会信息 - 2025年6月6日16:00 - 17:00举行2024年度暨2025年第一季度业绩说明会[2][5] - 地点为上证路演中心，方式为上证路演中心网络互动[2][5] - 投资者可在2025年5月29日至6月5日16:00前提问[2][5] 参会及联系信息 - 参加人员包括董事长、总经理等[5] - 联系人崔灵蕊，电话010 - 89388989，邮箱ir@hyperstrong.com[6] 报告发布信息 - 公司已于2025年4月29日发布2024年年度报告及2025年第一季度报告[2]

证券代码：688411 证券简称：海博思创 公告编号：2025-030 北京海博思创科技股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股东大会由公司董事会召集，董事长张剑辉先生主持，会议由现场投票 结合网络投票的表决方式召开，会议的召集、召开和表决程序符合《公司法》及 《公司章程》的规定。 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2025 年 5 月 28 日 （二） 股东大会召开的地点：北京市海淀区丰豪东路 9 号院 2 号楼 C 座会议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 180 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 180 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 86,931,442 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 86,931,442 | | 3、出席会议的股东所持有表 ...

会议信息 - 公司2024年年度股东大会于2025年5月28日召开[1] - 会议经第二届董事会第十四次会议于2025年4月27日审议通过并公告[3] 参会情况 - 180人出席，代表股份86,931,442股，占比48.2704%[4] - 9人现场参会，代表股份50,907,384股，占比28.2674%[4] - 171人网络投票，代表股份36,024,058股，占比20.0031%[4] 会议结果 - 审议通过12项议案[10][11] - 两项议案对中小投资者表决单独计票并披露[11] 合规情况 - 会议召集、召开程序符合规定[3] - 参会及召集人资格合法有效[7][8] - 表决程序和结果合法有效[11][12]

业绩总结 - 2024年度预计分配现金红利195,503,162.80元（含税），占净利润30.18%[3] - 截至公告日拟派发现金红利198,101,741.20元（含税），占净利润30.58%[6] 股本变动 - 2025年5月16日行权新增股票2,362,344股[2] - 行权后总股本由177,730,148股变为180,092,492股[2] 分红政策 - 拟每10股派现金红利11元（含税），不送股、不转增[3] - 若总股本变动，维持每股分红不变，调整总额[4]

报告公司投资评级 - 首次评级为增持 [6] 报告的核心观点 - 公司2024年年报显示全年收入、归母、扣非分别为82.7亿、6.48亿、6.28亿，同比增长18.4%、12.1%、11.9%；2025年一季报营收、归母、扣非为15.5亿、0.94亿、0.78亿，同比增长14.9%、下降40.6%、下降51.5%，环比下降49.6%、71.9%、75.3%。年报业绩与快报一致，Q1业绩同环比下降因国内储能系统平均中标价格快速下降，目前已基本稳定 [1][2] - 公司是国内储能集成龙头，多年出货量居国内前列，预计今年国内价、利稳中有升，量持续增长；海外去年实现百MWh级销售，今年欧洲、亚太市场有望放量，全年业绩有望持续高增 [1] 各部分总结 事件 - 公司发布2024年年报和2025年一季报，2024年全年收入、归母、扣非82.7/6.48/6.28亿，同比+18.4%/+12.1%/+11.9%；2025年一季报营收、归母、扣非15.5/0.94/0.78亿，同比+14.9%/-40.6%/-51.5%，环比-49.6%/-71.9%/-75.3% [2] 简评 - 全年业绩与快报一致，2024年储能系统销售量达11815MWh，上下半年销售均价分别约0.82元/Wh、0.62元/Wh，单价下降因国内储能系统中标价持续下降，从年初0.8 - 0.9元/Wh降至年底0.4 - 0.5元/Wh [3] - 2024年公司储能系统单位盈利约0.056元/Wh，预计2025Q1单价约0.5元/Wh，出货约3GWh，单位盈利降至约0.026元/Wh，主要因单价下降，但Q1毛利率18.7%与2024年全年18.45%变化不明显。预计今年国内出货均价和单位盈利基本稳定 [4] - 公司去年海外销售收入约5.39亿元，毛利率42.14%，显著高于国内，销售规模在500 - 600MWh级别。去年已与多家海外伙伴合作，交付多个海外项目，今年海外收入预计继续放量，销售规模有望达GWh级别，重点区域为欧洲、中东、东南亚、澳大利亚等，海外出货单位盈利预计超0.1元/Wh [5][11] 投资建议和业绩预测 - 公司是国内储能集成龙头，在136号文影响下，国内装机增速趋缓但格局改善，对头部企业有利，新能源全面入市要求储能利用率和调节能力提升，预计国内中标均价稳定或提升，储能利用率提升有望刺激民间资本投资储能 [12] - 海外市场欧洲需求旺盛，公司与海外伙伴已合作，今年有望放量，海外储能盈利能力高，将成公司新增长点，公司还积极布局储能运维、光储充一体等业态 [12] - 预计公司2025、2026、2027年归母业绩分别为8.58、11.07、13.02亿元，估值分别为15、12、10倍 [12] 重要财务指标 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|6,981.91|8,269.70|9,192.06|11,310.00|13,400.00| |YoY(%)|165.89|18.44|11.15|23.04|18.48| |净利润(百万元)|578.12|647.84|858.28|1,106.75|1,302.41| |YoY(%)|226.13|12.06|32.48|28.95|17.68| |毛利率(%)|19.75|18.45|20.05|19.52|19.78| |净利率(%)|8.28|7.83|9.34|9.79|9.72| |ROE(%)|24.24|20.62|21.46|21.67|20.32| |EPS(摊薄/元)|3.21|3.60|4.77|6.15|7.23| |P/E(倍)|22.25|19.85|14.99|11.62|9.88| |P/B(倍)|5.39|4.09|3.22|2.52|2.01| [14] 报表预测 - 给出资产负债表、利润表、现金流量表等多表在2023A - 2027E的预测数据，涵盖流动资产、现金、应收票据及应收账款等多项指标 [20]

资料 目 录 北京海博思创科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 公司代码：688411 证券简称：海博思创 北京海博思创科技股份有限公司 二〇二五年五月 北京海博思创科技股份有限公 司 2024 年年度股东大会会议 议案十：关于公司向银行申请综合授信额度及为子公司提供担保额度预计的议案 ...... 33 议案十二：关于变更部分募集资金投资项目实施主体、实施地点、实施方式暨向全资子 北京海博思创科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 北京海博思创科技股份有限公司 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证 股东大会的顺利进行，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"） 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）《上市公司股东大会规 则》以及《北京海博思创科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 《北京海博思创科技股份有限公司股东大会议事规则》等相关规定，特制定北京 海博思创科技股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年年度股东大会会议须 知： 一、为确认出席大会的股东或其代理人或其他出席者的出席资格，会议工作 人员将对出席会议者 ...

北京海博思创科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 公司代码：688411 证券简称：海博思创 北京海博思创科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 二〇二五年五月 1 北京海博思创科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 2024 年年度股东大会会议资料 目 录 | 2024 年年度股东大会会议须知 | 3 | | --- | --- | | 2024 年年度股东大会会议议程 | 6 | | 议案一：关于《2024 年度董事会工作报告》的议案 | 9 | | 附件：北京海博思创科技股份有限公司 2024 年度董事会工作报告 | 10 | | 议案二：关于《2024 年度监事会工作报告》的议案 | 13 | | 附件：北京海博思创科技股份有限公司 2024 年度监事会工作报告 | 14 | | 议案三：关于《2024 年度财务决算报告》的议案 | 16 | | 附件：北京海博思创科技股份有限公司 2024 年度财务决算报告 | 17 | | 议案四：关于《2025 年度财务预算报告》的议案 | 22 | | 附件：北京海博思创科技股份有限公司 2025 年度财务预算报告 | 2 ...

证券代码：688411 证券简称：海博思创 公告编号：2025-029 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ●本次行权股票数量：2,362,344股，占行权前公司总股本的比例为1.33%。 ●本次行权股票上市流通时间：本次行权股票自行权日起满三年可上市流 通，预计上市流通时间为2028年5月16日。 一、本次股票期权行权的决策程序及相关信息披露 2022年10月25日，公司召开第一届董事会第二十五次会议、第一届监事会第 六次会议，审议通过《关于<北京海博思创科技股份有限公司2022年股票期权激 励计划（草案）>及激励对象名单的议案》《关于<北京海博思创科技股份有限公 司2022年股票期权激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于提请股东大会授 权董事会办理公司2022年股票期权激励计划相关事项的议案》等相关议案，独立 董事已就本期股票期权激励计划发表肯定意见。 2022年11月7日，公司召开第一届监事会第八次会议，审议通过《关于确认 北京海博思创科技股份有限公司2022年股票期权激励对象名单的议案 ...

北京海博思创科技股份有限公司 验 资 报 告 中国杭州市钱江新城新业路 8号 UDC 时代大厦 A 座 5-8 层、12 层、23 层 Floors5-8,12and23,Block A,UDC Times Building,No.8 Xinye Road, Qianjiang New City,Hangzhou Tel.0571-88879999 Fax.0571-88879000 www.zhcpa.cn 午可的会计师事 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会 验 资 报 告 中汇会验[2025]7637号 北京海博思创科技股份有限公司: 我们接受委托,审验了贵公司截至2025年5月9日止新增注册资本及股本情况。 按照法律法规以及协议、合同、章程的要求出资,提供真实、合法、完整的验资资 料,保护资产的安全、完整是全体股东及贵公司的责任。我们的责任是对贵公司新 增注册资本及股本情况发表审验意见。我们的审验是依据《中国注册会计师审计准 则第1602号 -- 验资》进行的。在审验过程中,我们结合贵公司的实际情况,实施 了检查等必要的审验程序。 根据贵公司2022年10月25日召开的第一届董事会第二十五次会议和20 ...