财务表现 - 2025Q1实现营收1278 39亿元 同比+20 49% 归母净利润124 22亿元 同比+38 02% 扣非净利润127 50亿元 同比+38 03% [1] - 净利润率同比+1 2pct至9 7% 毛利率同比-1 1pct 财务费用率同比-2 7pct 管理费用率同比-0 4pct [3] - 经营净现金流143亿元 好于利润 合同负债416亿元 较年初-77亿元 较24Q1末+40亿元 [3] 业务分拆 - 拟分拆子公司安得智联至香港联交所主板上市 分拆后仍将维持控制权 [1] 业务板块表现 C端业务 - C端智能家居整体收入同比+17 4% COLMO/东芝双高端品牌零售额同比+55% [2] - 空调/冰箱/洗衣机内销出货分别+3%/-3%/+8% 外销分别+20%/+15%/+10% 海外电商销售同比+50% [2] B端业务 - 新能源及工业技术收入111亿元 同比+45% 智能建筑科技收入99亿元 +20% 机器人与自动化收入73亿元 +9% [2] 股东回报 - 2024年分红率69% 2025年3月公告50-100亿元回购 4月追加15-30亿元回购 [4] - 当前股息率5%+ 预计2025/2026年归母净利润440/485亿元 对应PE 12 9/11 7倍 [4]