财务表现 - 2024年公司实现营业收入81.2亿元（同比+33.7%），归母净利润3.3亿元（-19.2%），扣非归母净利润3.1亿元（-28.5%）[1] - 2025Q1单季度营业收入20.9亿元（+13.6%）[1] - 2024年毛利率34.7%（-1.7pct），期间费用率30.1%（+2.2pct），销售净利率4.1%（-2.7pct），扣非净利率3.8%（-3.3pct）[2] - 2025Q1单季度毛利率35.4%（-0.6pct），期间费用率28.2%（-2.1pct），销售净利率5.3%（-0.2pct），扣非净利率5.7%（+0.5pct）[2] 盈利预测调整 - 下调2025-2026年盈利预测，新增2027年预测：归母净利润分别为3.95/5.62/7.56亿元（原2025-2026年为5.41/7.17亿元）[1] - 对应EPS为0.99/1.40/1.88元，当前股价对应PE为18.4/12.9/9.6倍[1] 收入结构 - 分地区收入：欧洲49.0亿元（+31.3%），北美30.2亿元（+38.8%），日本0.6亿元（+29.8%），其他地区0.6亿元（+68.8%）[3] - 分渠道收入：B2C渠道68.4亿元（+38.4%），B2B渠道12.0亿元（+14.4%）[3] 业务策略 - 欧洲市场作为业务基石，通过仓储布局优化与产品升级巩固竞争优势[3] - 加速布局SHEIN、TikTok、Temu等新兴流量平台，同时拓展欧洲本土线上B2C平台，推动渠道结构从"单极依赖"向"多极共生"升级[3]