公司业绩表现 - 2024年公司实现营业总收入60.15亿元，同比增长0.89%，归母净利润16.55亿元，同比下降3.83%，远低于年初预计的70.35亿元营收和18%增速目标 [1] - 2025年一季度公司实现营收18.1亿元，同比上升2.42%，增速显著低于古井贡酒的10.38% [6] - 公司拟每股分红1.3元，现金分红金额约7.78亿元，占归母净利润的47.01%，分红率较上一年有所下滑 [6] 产品结构分析 - 高档产品实现营收56.81亿元，与上一年基本持平，毛利率小幅减少0.22个百分点至75.65% [1][2] - 中档产品营收0.68亿元，同比下滑10.35%，营业成本上升1.09%，毛利率下滑7.09个百分点至37.29% [1][2] - 低档产品营收1.26亿元，同比增长33.01%，但营业成本大增50.72%，毛利率下滑7.61个百分点至35.24% [1][2] 区域市场表现 - 安徽省内实现营收49.56亿元，同比增长1.10%，营业成本上升1.23%，毛利率微降0.03个百分点 [2] - 安徽省外营收9.20亿元，同比下降2.88%，营业成本增长9.90%，毛利率减少3.73个百分点 [3] 行业竞争格局 - 古井贡酒2024年营收235.78亿元(同比增长16.41%)，迎驾贡酒73.44亿元(增长8.46%)，公司60.15亿元营收已被两家竞品拉开差距 [6] - 2021年公司曾是徽酒榜眼，但2022年起已被迎驾贡酒反超，目前与古井贡酒差距进一步扩大 [6] 成本与战略投入 - 2024年咨询服务费高达3007.46万元，近三年累计咨询费用达8100万元 [3] - 管理费用支出约1.40亿元，较上年有所提高 [3] - 公司解释咨询投入是为追求长期价值回报，但效果存在不确定性 [5] 未来发展展望 - 公司2024年初提出三年销量翻番和"百亿口子"目标，但2024年业绩未达预期 [7] - 2025年经营目标未在年报中明确提及 [7]