财务表现 - 2024年公司营业总收入3265亿元同比微增0.42%但归母净利润7.24亿元同比大幅下滑37.44% [1] - 四季度业绩显著恶化单季营收813亿元同比降5.56%环比降3.18%当季归母净利润亏损1.52亿元同比下滑114% [1] - 2025年一季度营收750亿元同比降7.54%环比降7.76%但归母净利润6亿元同比增6.53%实现环比扭亏为盈 [1] - 公司宣布2024年分红方案每10股派1元现金并计划未来三年累计现金分红不低于年均可分配利润30% [1] 行业动态 - 2024年主要化工品价差表现分化PX石脑油价差同比下滑21%丙烯石脑油价差降18%乙二醇价差走扩 [2] - 四季度成品油景气下行聚酯长丝因淡季影响价差缩窄乙烯价差略有提升丙烯基本持平 [2] - 政策规范导致地炼企业合规成本上升叠加原油配额限制山东地炼开工率降至48%加速落后产能出清 [2] 公司战略 - 公司处于高强度资本开支阶段2025年一季度末在建工程达502亿元较上年末增加62亿元 [2] - 重点推进140万吨/年乙烯装置高性能树脂高端新材料等项目建设未来将形成多品类大化工平台 [2] - 控股子公司浙石化具备4000万吨/年原油加工能力待项目投产后有望成为穿越周期的炼化巨头 [3] 业绩展望 - 预计2025-2027年营业总收入分别为3340亿元3596亿元3742亿元 [3] - 预计同期归母净利润将显著改善分别达到31亿元54亿元87亿元 [3]