财务表现 - 2025Q1营收8.09亿元，同比下滑9.0% [1] - 归母净利润4311万元，同比下降19.1% [1] - 扣非净利润3589.25万元，同比下滑27.8% [1] - 综合毛利率29.1%，同比提升3.84个百分点 [1] - 期间费用率22.5%，同比上升4.37个百分点，其中财务费用率增加3.1个百分点至2.2% [1] - 归母净利率5.3%，同比下降0.66个百分点 [2] - 扣非归母净利率4.4%，同比下降1.15个百分点 [2] 现金流与负债 - 经营性净现金流-4.77亿元，同比少流出0.41亿元 [2] - 收现比118.2%，同比提升2.3个百分点 [2] - 付现比93.3%，同比上升23.1个百分点 [2] - 资产负债率42.9%，同比下降3.9个百分点，环比下降2.3个百分点 [2] - 有息负债率18.0%，同比下降3.5个百分点 [3] 业务发展 - 数字化领域轻量化监测产品获交通运输部监测预警应用示范第一名，已实施70余个示范工程 [4] - 低空经济领域参与60余项重大航空咨询项目，联合成立江苏省低空经济发展产业研究院 [4] - 积极参与低空产业规划与标准制定，打造第二成长曲线 [4] 盈利预测 - 维持2025-2027年EPS预测0.20/0.22/0.23元 [5] - 可比公司2025年Wind一致预期PE均值53倍 [5] - 维持目标价10.48元 [5]