财务表现 - 第三财季收入为701亿美元 同比增长13% 净利润258亿美元 同比增长18% 盘后股价上涨超6% [1] - 智能云部门营收268亿美元 同比增长21% 其中Azure和其他云服务收入增长33% 高于上季度的31% Azure增长中16个百分点来自AI服务 [1] - 生产力和业务流程部门营收299亿美元 同比增长10% LinkedIn营收增长7% 按固定汇率计算增长8% [4] - 更多个人计算业务营收134亿美元 同比增长6% 其中Windows OEM和设备收入增长3% [4] 资本支出与AI投入 - 第三财季资本支出214亿美元 略低于预期 预计第四财季资本支出将环比增长 [3] - 云和AI相关支出中50%用于长期资产 将在未来15年及更长时间内支持盈利 50%用于服务器(包括CPU和GPU) [3] - 云业务毛利率69% 同比下降3个百分点 主要受AI基础设施扩展影响 [1] - 预计Azure第四财季收入增长34%-35% 按固定汇率计算 AI服务需求增长速度略快于数据中心容量上线速度 预计6月后AI容量将受限 [4] 战略方向 - 云计算和人工智能被视为企业扩大产出、降低成本和加速增长的必要投入 [1] - 计划独立开发AI模型 作为与OpenAI合作的补充 为客户提供附加价值 [4] - 关注大模型应用层面和成本问题 已在Azure平台部署DeepSeek的R1模型 该模型被评价为设定了"新标准" [5] - 面对宏观经济波动 将聚焦帮助客户 强调软件是最具可塑性的资源 同时寻求收益分享 [4]