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Meta电话会:资本支出主要投向AI基础设施,Meta AI将推出付费高级版和广告功能

核心观点 - Meta一季度营收达422亿美元,同比增长16%,超过华尔街预期的413亿美元,广告营收同比增长10%,是预期的两倍多,成为推动业绩的关键因素 [1] - 公司大幅提高年度资本支出预期至640-720亿美元,主要投向AI基础设施建设和数据中心扩容,以支持未来AI技术和服务的发展 [4] - CEO扎克伯格强调AI战略将带来高回报,计划通过广告优化、内容互动升级、商业通讯、Meta AI和AI设备五大方向实现增长 [3] - Meta AI月活近10亿,WhatsApp成为主要使用平台,公司计划推出付费高级版和广告功能以开拓新收入来源 [5] - 欧洲监管风险上升,数字市场法案违规可能导致高达年收入20%的罚款,欧洲区收入占全球总收入的16% [32] 财务表现 - Q1营收423亿美元(同比+16%,汇率调整后+19%),广告收入414亿(+16%),电商为增长最大贡献 [8] - Reality Labs收入4.12亿(-6%),主要因Quest销量下降,营业利润率41%,自由现金流103亿 [8] - Q2营收指引425-455亿美元(汇率利好约1%),全年费用指引下调至1130-1180亿美元 [8] - 资本支出增加反映数据中心投资和硬件成本上升,供应链不确定性影响支出范围 [18] AI战略与产品进展 - AI广告优化工具使点击率提升5%,30%广告主使用AI创意工具,推荐系统改进使Facebook/Instagram/Threads用户时长分别增长7%、6%、35% [3] - Threads月活突破3亿,WhatsApp月活超30亿,正通过AI客服代理降低发达国家使用门槛 [5] - Llama 4模型在多模态和能效上领先,更大规模的"Behemoth"模型即将推出,专注于低延迟和长上下文窗口优化 [7][9] - AI编码代理预计明年年中到年底将完成AI研发的很大一部分工作,内部正构建AI代理系统以加速实验和推荐优化 [21] 商业化与市场拓展 - Meta AI独立应用将重点拓展美国市场,以弥补WhatsApp在当地份额不足的劣势,确立个人AI领导地位 [12] - 智能眼镜年销量翻三倍,Quest 3S推动VR普及,公司预计第三代产品销量可达1000万台 [35] - 测试企业AI工具,帮助中小企业在客户渠道各阶段(潜在客户生成到客户服务)提升效率,节省时间 [27] - 跨代理体验个性化成为趋势,AI将通过记忆用户对话历史和偏好提供差异化服务 [31] 行业竞争与监管 - 欧盟数字市场法案可能影响16%的欧洲区收入,公司正与欧盟委员会沟通调整订阅模式 [32] - 广告排名系统持续优化,GEM广告推荐模型和架构创新(如Lattice和Andromeda)推动转化率增长快于广告展示次数 [25] - 基础设施产能紧张,广告排名团队测试受延迟影响,公司加速数据中心上线以提高效率 [24] - 与AWS和Azure合作托管Llama模型,但训练基础设施仍由公司自主投资 [18]