财务表现 - 2024年公司实现总营业收入107.88亿元（+7.25%） 归母净利润29.77亿元（+6.42%）[1] - 2025年Q1公司实现总营业收入31.42亿元（-0.92%） 归母净利润10.00亿元（+2.59%）[1] 业务分项表现 - 医药工业2024年收入56.63亿元（+17.94%） 2025Q1收入18.74亿元（+13.31%）[2] - 医药流通2024年收入40.84亿元（-2.87%） 2025Q1收入10.14亿元（-19.11%） 受医保政策变化和消费市场萎缩影响[2] - 化妆品2024年收入7.52亿元（+6.41%） 2025Q1收入1.97亿元（-1.17%）[2] 核心产品表现 - 肝病用药（片仔癀系列）2024年收入53.10亿元（+18.98%） 2025Q1收入18.33亿元（+21.83%）[3] - 心脑血管用药2024年收入2.84亿元（+7.03%） 2025Q1收入0.22亿元（-81.36%）[4] 渠道拓展与市场布局 - 公司新增32家名医馆（国医馆）和国药堂 覆盖二线及以上城市及经济百强县核心商圈[3] - 重点填补中西部、长江经济带及境外空白市场 新签约15名名医[3] 原材料与成本 - 天然牛黄市场价格维持160万元/公斤高位[5] - 国家药监局允许进口牛黄试点用于中成药生产 福建省被列入试点区域 有望缓解原材料紧缺[5] 盈利预测 - 预计2025/2026/2027年归母净利润分别为32.80亿元/38.07亿元/42.48亿元[5] - 对应EPS 5.44元/股/6.31元/股/7.04元/股 PE为37.77/32.54/29.16（基于2025年4月30日收盘价205.33元）[5]