2024年财务表现 - 2024年公司实现收入80.4亿元、同比-4.3%,归母净利润0.97亿元、同比+5.35%,毛利率16.4%、同比+0.53pct,净利率1.5%、同比+0.22pct [1] - 石油机械业务收入占比同比+8pct,油气管道业务收入占比同比-10.8pct,石油机械毛利率显著高于管道业务,叠加费用率稳定,带动整体毛利率改善 [1] - 2025Q1收入15.4亿元、同比-7.87%、环比-35.61%,归母净利润0.06亿元、同比-76.9%、环比-52.74%,毛利率11.5%、同比-2.95pct、环比-6.89pct,净利率0.6%、同比-1.25pct、环比-0.15pct [1] 石油机械业务 - 2024年收入约45亿元、同比+11.62%,毛利率20.71%、同比+0.11pct,成为核心增长点 [2] - 钻修装备新增订货15.9亿元,市场份额提升 175MPa压裂管汇占据主导地位,压缩机中标中海油项目并拓展至煤层气、炼化领域,订货首次超6亿元 [2] 钻头系列业务 - 2024年收入约8亿元、同比-15.21%,毛利率26.54%、同比+1.03pct,受国内低成本勘探战略影响,钻头用量减少但技术优势巩固 [3] - 在中石化体系外开拓中海油、中石油客户,中海油钻头订货突破亿元,参与中石油"深地塔科1井"项目创万米钻井纪录 [3] 油气管道业务 - 2024年收入约13.6亿元、同比-41.66%,毛利率4.44%、同比-0.62pct,主因国内管网建设放缓及中石化压缩投资 [4] - 海外订单6.64亿元、同比+95%,国家管网集团2025年计划新建管道超2000公里,新增管输能力250亿立方米 [4] 海外市场拓展 - 2024年海外收入13.6亿元、同比+51.89%,收入占比16.9%、同比+6.3pct,毛利率12.47%、同比-5.88pct [6] - 中东、独联体等地区装备需求大,国内油服企业海外布局带动配套装备出口 [5] 氢能业务发展 - 2024年氢能收入0.58亿元、同比+106.3%,中标炼化企业供氢中心、加氢站等项目,完成制储运加全产业链布局 [7] - 中石化已建成140余座加氢站,为全球最大运营商,电解槽订单快速放量,氢能业务或成第二增长曲线 [7] 行业趋势 - 国内原油产量连续六年正增长,天然气产量维持2000亿立方米以上,2025年目标原油产量超2亿吨 [4] - 国内油气开采力度未减,管网建设有望复苏,海外装备市场潜力大 [4][5]
石化机械(000852):油气装备龙头地位稳固 新品类和海外市场潜力有待释放