自2022年以来，黄金与白银比价已突破历史45-80区间，在金价新高、银价停滞不前背景下，传统金银比率似乎已经失效。 据追风交易台消息，高盛在5月5日的报告中表示，金银走势分化已成定局，未来白银价格难以迎头赶上。 俄罗斯储备被冻结后，央行黄金购买量增加五倍，成为推动金银比价结构性上移的核心因素。尽管中国太阳能产业提振白银需求，但仍不足以弥合与黄金的 表现差距。分析师预计到2025年底，金价将达到3700美元/盎司，到2026年中期可能攀升至4000美元/盎司。 央行需求打破40年相关性 过去40年间，金银价格高度相关，两者的投资流动（ETF需求和COMEX上的净头寸）往往同步变动。白银表现为黄金和工业金属的混合体—其投资流动 （通常与宏观不确定性和实际利率相关）是价格的主要驱动因素，而其工业属性则导致在经济下行期表现不佳。 但2022年成为金银走势分化的拐点。自2022年以来，金银比价持续在历史45—80的高位区间之上交易。 高盛认为这一现象源于俄罗斯外汇储备被冻结后央行需求格局的根本变化：自俄罗斯储备被冻结后，央行黄金购买量增加了五倍。 虽然金银在投资流动逆转时可能同步下跌，但只有黄金能受益于结构性的央行需 ...