财务表现 - 25Q1公司营收18.98亿元，同比+30.72% [1] - 25Q1归母净利润4.29亿元，同比+41.83% [1] - 25Q1扣非归母净利润4.31亿元，同比+14.21% [1] - 25Q1毛利率40.56%，同比提升1.03pct（追溯调整后） [2] - 25Q1净利率22.58%，同比+1.77pct [2] 收入增长驱动因素 - 海外市场（欧洲、非欧美）为收入增长主要拉动 [2] - CMEC并表（2024年5月起）贡献部分收入增量 [2] - 国内市场受春节淡季影响，升降工作平台销量同比下滑35% [2] 费用与成本结构 - 销售费用率同比+3.04pct，管理费用率同比+3.24pct（CMEC并表及美国备货导致） [3] - 财务费用率同比-3.71pct（汇兑收益增加） [3] - 公允价值变动损失同比减少约0.8亿元 [3] 海外市场竞争力 - 电动化产品在德国宝马展获欧洲千余台订单 [3] - 欧盟反倾销调查中获20.6%最低税率（优于外资及内资品牌） [3] - 非欧美新兴市场通过展会签单，有望持续增长 [3] 行业地位与展望 - 高空作业平台行业龙头，海外收入高速增长 [4] - 差异化产品优势显著，欧洲份额有望提升 [4] - 国内市场拓展新应用领域 [4]