核心观点 - 公司2024年营收和利润实现小幅增长 但2025年一季度业绩出现双位数下滑 主要受投资收益波动和息差收窄影响 但管理层强调传统存贷业务增长强劲且资产质量整体可控 [1][4][5] 财务表现 - 2024年营业收入57.59亿元 同比增长2.79% 非利息净收入17.54亿元 同比增长37.45% 利润总额27.35亿元 同比增长3.54% [1] - 2025年一季度营业收入12.1亿元 同比下降18.4% 归母净利润6.45亿元 同比下降14.2% 利息净收入9.4亿元 同比下降4.6% [1] - 一季度投资类收益下降2.03亿元 是收入下滑的主要因素 去年同期投资收益基数较高达3.8亿元 同比增长317% [4][5] 息差管理 - 2024年净息差1.13% 同比下降15个BP 但降幅较2023年收窄10个BP [1] - 息差收入占营业收入70%以上 公司通过优化负债成本和对公贷款结构稳定息差 一季度息差同比缩窄7BP 环比缩窄6BP [2][5] - 加大对公贷款投放 因对公利差高于零售和资金业务 通过调整业务占比改善整体利差 [3] 业务发展 - 一季度贷款和垫款总额2105.78亿元 较上年末增长2.49% 其中一般贷款增长2.75% [4] - 吸收存款余额2213.76亿元 较上年末增长3.37% 存款增量同比多增212亿元 为历年首次一季度实现存贷双增长 [4] 资产质量 - 2024年末不良贷款余额15.12亿元 较上年末下降0.90亿元 不良贷款率0.74% 下降0.02个百分点 拨备覆盖率391.95% [1] - 企业贷款不良率0.51% 下降0.58个百分点 个人贷款不良率1.25% 上升0.74个百分点 [5] - 个人经营贷不良率1.23% 抵押贷款占比98%以上 最终损失率不高 风险抵补能力较强 [7] 风险管控 - 信贷资产质量呈现总体可控、局部承压态势 关注率和逾期率出现短期波动 [6] - 对公贷款通过加强贷后管理和不良清收压降风险 个人贷款将加强贷中管控和高风险客户清退 [5][6]