公司业绩 - 2024年公司营收35.1亿元，同比+2.9%，归母净利润6.6亿元，同比-23.3% [1] - 2024Q4营收12.1亿元，同环比分别-1.3%/+248.3%，归母净利润1.5亿，同环比分别-26.8%/+390.4% [1] - 2025Q1营收17.0亿元，同比-1.1%，归母净利润6.2亿元，同比+9.6% [1] - 利润下滑主要系计提福林热力长期资产减值损失1.1亿元，商誉减值0.4亿元，以及兆讯传媒广告媒体资源成本增加及上期收到燃煤补贴 [1] 盈利能力 - 2025Q1毛利率49.3%，同比+4.6pcts，净利率37.0%，同比+3.2pcts [2] - 淡季储煤有效降低供暖业务的燃煤成本 [2] - 销售费用率1.1%，研发费用率0.2%，有所下降，管理费用率2.2%，有所上升，财务费用率-1.0%，提升较多 [2] - 四项费用率总体上升1.6pcts，对盈利能力有所影响 [2] 现金流与分红 - 2024年经营活动现金流净额13.0亿元，在手货币资金74.8亿元 [2] - 2024年现金分红4.4亿元，特别分红2.7亿元，回购金额1.9亿元，合计9.1亿元 [2] - 以2025年4月30日收盘价计算股息率为6.8% [2] 盈利预测 - 预测2025-2027年营收分别为37.4/40.3/44.0亿元，归母净利润分别为7.8/8.6/9.6亿元 [3] - 2025年4月30日对应PE分别为17/15/14倍 [3] - 最新机构预测2025年净利润在8.2-8.52亿元之间 [4][5] - 该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家，过去90天内机构目标均价为7.26 [5]