公司基本情况 - 合肥工厂已投用并开始折旧摊销，初期产能爬坡期制造成本较高，对业绩产生一定影响，随着产能利用率提升，盈利能力有望改善 [2] - 公司正努力提升经营表现以增强市场信心并促进转股 [2] - 部分收入来源于美国客户，目前正与客户磋商解决方案，除美国外其他地区未受影响 [2] 稀土出口政策影响 - 捷克工厂经营活动未受中国稀土出口限制政策影响 [3] 业绩驱动因素 - 2024年业绩增长主要得益于国内汽车市场良好势头，产品产销增长 [4] - 原材料降本计划达成优化，费用成本管控措施有力执行，经营效率和盈利能力提升 [4] 海外业务与关税影响 - 出口业务占比超30%，覆盖欧洲、北美和南美市场 [5] - 中美关税政策短期内对贸易秩序有干扰，政策不确定性导致与美国客户协商应对策略 [5] - 海外生产基地布局完善，具备较强抗风险能力 [5] 主营业务与财务数据 - 主营业务为汽车声学产品方案供应，涵盖车载扬声器系统、车载功放及AVAS，融入国内外知名汽车厂商同步开发体系 [5] - 2025年一季度主营收入6.36亿元（同比+6.4%），归母净利润2732.55万元（同比-53.27%），扣非净利润2392.27万元（同比-43.03%） [5] - 负债率49.05%，毛利率20.62%，财务费用-379.03万元 [5] 机构评级与预测 - 最近90天内4家机构给出买入评级，目标均价38.76元 [6] - 华泰证券预测2025年净利润2.33亿元，2026年3.04亿元，2027年3.59亿元，目标价32.26元 [8] - 民生证券预测2025年净利润2.46亿元，2026年4.13亿元，2027年5.59亿元 [8] - 信达证券预测2025年净利润3.40亿元，2026年4.31亿元 [8] - 东方证券预测2025年净利润3.42亿元，2026年4.43亿元，目标价46.48元 [8] 融资融券数据 - 近3个月融资净流入2135.31万元，融资余额增加，融券净流入0.0，融券余额增加 [8]