客户结构持续优化，海外市场逐步打开。公司累计服务整车厂客户50 家并持续加大客户拓展力度，进 一步优化客户结构。2024 年公司新增客户包括福特北美、广汽丰田等。与此同时，海外业务稳步推 进，全年对美出口达3.39亿元，产品主要通过中国与墨西哥基地销往北美市场，墨西哥工厂投产后已具 备稳定供货能力。海外大客户的突破叠加本地化制造布局，标志着公司国际化战略逐步落地，为全球化 发展打开成长空间。 盈利预测：我们预计公司2025/2026/2027 年营业收入有望达到127/161/201亿元，我们预计公司 2025/2026/2027 年归母净利润有望达到15.6/20.1/24.4亿元。我们预计公司营收&净利润未来有望快速增 长，同时看好公司在线控底盘领域及机器人领域的快速拓展，维持"买入"评级。 风险提示：行业波动导致的风险、客户相对集中的风险、原材料价格波动风险、技术升级不及时或不持 续带来的风险、关税加征及贸易摩擦风险等。 事件：公司发布2025 年度一季报。2025 第一季度公司实现营业收入26.38亿元，同比增长41.83%；归母 净利润2.70 亿元，同比增长28.79%；扣非后归母净利润2.66 ...