美国经济前景 - 摩根大通报告指出美国并非经济放缓中的理想避风港，打破市场对美国资产的固有认知 [1][3] - 美联储正试图在避免经济衰退与抑制通胀之间寻找平衡，但任务难度极大 [1] - 华尔街对美联储实现"软着陆"的过度乐观情绪可能已埋下隐患 [1] 美国股市估值与风险 - 标普500指数远期市盈率达21倍，建立在今明两年10%和14%的盈利增长预期上，但未消化实质性衰退风险 [3] - 一旦经济形势不如预期，股市可能面临大幅调整 [3] - 科技股与美元可能不再是市场动荡时期的"安全"避风港 [3] 经济衰退信号 - CNBC调查显示美国经济衰退预期概率从1月的22%飙升至53% [4] - 美国港口进出口量骤降，显示对外贸易活动遭遇困境 [4] - 世界大型企业联合会消费者预期指数跌至2011年以来最低水平，预示消费动力不足 [4] 经济政策与市场不确定性 - 嘉信理财指出当前盈利不确定性使估值分析变得"棘手" [5] - 贸易政策不确定性正在转化为实际经济痛苦，若持续拖延可能引发经济疲软自我强化 [5] - 市场尚未完全计价衰退，但拖延解决可能导致严重后果 [5]