财报表现 - 2024年公司实现营业收入14.57亿，同比增长5.29%，归母净利润0.93亿，同比增长5.63% [1] - 实际业绩低于业绩预告，主要原因包括部分项目确认延期、递延所得税资产减少、政府补贴验收递延、信用减值及资产减值（合计约4800万） [1] - 2025年第一季度公司实现营业收入3.51亿，同比增长25.55%，归母净利润0.32亿，同比增长49.12% [1] 业务增长 - 国内莫安迪2024年营业收入4.40亿，同比增长37.31%，净利润0.95亿（考虑超额计算奖励后），同比增长29.46% [1] - 海外业务稳步提升，2024年8月中标SHEIN美国智能物流项目，签约金额约1.7亿人民币 [1] - 公司是行业内最早提出全球化战略并走出去的企业之一，已有十余年海外市场开拓经验 [1] 人形机器人布局 - 海外智能物流有望成为人形机器人最早应用场景，如Agility Robotics与亚马逊合作实现物流场景搬运 [2] - 公司与源络科技、鹿鸣机器人达成战略合作，推进人形机器人应用场景创新及关键零部件深度合作 [2] 未来展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为19.13/20.75/22.52亿元，归母净利润分别为1.71/1.99/2.32亿元 [3] - 国内网格仓需求和海外业务高景气保障公司增长确定性，布局人形机器人有望带来业绩增长和估值重塑 [3]