调研基本情况 - 调研对象为德马科技[16] - 所属行业为通用设备[2][16] - 接待时间为2026年09月16日[1][16] - 上市公司接待人员为董事长 总经理卓序 投资者关系经理尚硕[16] 参与调研机构情况 - 参与调研的机构包含1832 Asset Management L.P. Axis Group Baron Capital Mgt Daiwa Asset Management Group Sarasin & Partners LLP Robeco Sumitomo Mitsui Vontobel Asset Management Inc Columbia Threadneedle Investments等[2][17] - 参与调研的证券公司包含CLSA 中信证券[17] - 参与调研的投资公司包含Abu Dhabi Investment Authority Hermes Investment Management Ltd[18] - 各机构对应的参与人员信息如下 1832 Asset Management L.P.的参与人员为Bruce Zhang Axis Group的参与人员为Shreyash Devalkar Baron Capital Mgt的参与人员为Joy He Daiwa Asset Management Group的参与人员为Hua Qun Soh Sarasin & Partners LLP的参与人员为Imogen Millington Robeco的参与人员为Jie Lu Sumitomo Mitsui的参与人员为Chang Yang CLSA的参与人员为Xiao Feng Orlando Hong 中信证券的参与人员为宋嘉宁 李辰霄 Vontobel Asset Management Inc的参与人员为Michal Lichvar Columbia Threadneedle Investments的参与人员为Sophie Conyngham Greene Abu Dhabi Investment Authority的参与人员为Andy Cheuk Hermes Investment Management Ltd的参与人员为Freya Ye Schafer Cullen Capital的参与人员为Rahul Sharma Sally Bertouch[17][18] 德马科技具身智能相关业务情况 - 德马科技正致力于构建具身智能体完成指定作业任务 开发符合工业工况要求的专用终端执行解决方案[22] - 德马科技聚焦具身智能商业化落地 作为场景解决方案服务商 目前正在推进模型驱动 具备自主学习迭代能力的机器人产业化应用[22] - 德马科技正在积极布局数据采集业务 已建成物流场景数采训练中心 联合第三方共同打造OmniEgo全管线数采体系[22] - 德马科技业务覆盖全球多家头部电商客户 作业场景方案验证成熟后 可在全球客户端实现复制[22] - 相关经营情况及财务数据 德马科技将严格按照相关信息披露规则进行披露[22] 德马科技工业场景具身智能落地优势 - 具身智能在工业场景落地核心需具备三项系统性条件 一是工业场景内机器人不是独立工作 需定制化工装 夹具及既有自动化设备深度协同 二是全球化运维售后体系投入高 周期长 三是部分产品软硬件深度耦合 跨场景适配能力受限[23] - 本体厂商会联合德马科技这类场景解决方案服务商协同落地[23] - 德马科技拥有覆盖多区域的属地化生产 技术与售后团队 具备面向海外客户提供本地化项目实施与持续运维的能力 可协同伙伴共同推进海内外工业场景具身智能项目落地[24] 具身智能业务海内外商业化前景相关内容 - 综合用工成本 人员作业效率等因素 部分海外国家及地区劳动力供给紧张 用工成本较高 B端具身智能商业化落地在海外市场较易实现[24] - 未来 具身智能硬件可靠性 高质量场景数据积累是产业持续升级的重要方向[24] - 依托深厚场景理解能力 德马科技作为场景解决方案服务商具备落地优势[24]