25Q1 外销景气延续，内销边际改善。 分产品看，2024 年厨房电器/家居电器/其他产品收入分别为115/29/21 亿元，同比分别+16/+17/+7%，其 中24H2 同比分别为+13/+4/+3%，24H2 增长均有所降速，厨房电器维持双位数增长。 分地区看，2024 年外销/内销收入分别为132/37 亿元，同比分别为+22/-4%，其中2024Q4 同比分别为 +14/-11%；2025Q1 同比分别为+16/-5%,25Q1海外需求仍较旺盛，内销持续承压但降幅收窄。 事件：2025 年4 月28 日，新宝股份发布2024 年年报及2025 年一季报。 2024 年营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为168/10.5/10.8 亿元，同比分别+15/+8/+9%，其中24Q4 分别为41/2.7/2.9 亿元，同比分别+6/+11/+48%；2025Q1 分别为38/2.5/2.5 亿元，同比分别 +10/+43/+15%，2025Q1，归母净利润快速增长。 毛利率：24A/25Q1 分别为20.9/22.4%，同比分别-1.83/+0.5pct，其中24年厨房电器/家居电器/其他产品/ 国外/ ...