公司业绩表现 - 2024年营收102.8亿元，同比增长56.6%，归母净利2.14亿元，同比下降36.2%，扣非净利1.81亿元，同比下降41.3% [2] - 2024年毛利率43.8%，同比下降2.1个百分点，其中服饰配饰毛利率47%，同比下降2.23个百分点，非服毛利率37.9%，同比下降0.21个百分点 [2] - 2024年净利率2.08%，同比下降3.03个百分点，经营净现金流-4.69亿元，同比下降185% [2] - 2025Q1营收24.6亿元，同比增长36.7%，归母净利0.47亿元，同比下降45.4%，扣非净利0.41亿元，同比下降42.3% [4] 品牌与区域表现 - 2024年服饰配饰营收74.5亿元，同比增长59.4%，占比72.8%，非服营收23.2亿元，同比增长33.9%，占比22.7%，物流服务营收4.55亿元，同比增长261%，占比4.42% [3] - 核心品牌Coofandy销售额21.9亿元，同比增长50.4%，Ekouaer销售额20.8亿元，同比增长61.9%，Avidlove销售额8.75亿元，同比增长39%，共有10个品牌销售额超1亿元 [3] - 北美地区营收90.1亿元，同比增长53.4%，占比88.1%，欧洲地区营收7亿元，同比增长40.9%，占比6.88%，扭转前2年下滑趋势 [3] 渠道与市场拓展 - 亚马逊渠道营收83.9亿元，同比增长45.6%，占比82.1%，Walmart和自营网站占比分别为3.77%和2.89%，新拓展的Temu和TikTok占比分别为2.59%和1.46% [3] - Coofandy与Ekouaer首次登上纽约时装周的国际舞台，有效提升品牌知名度，巩固品牌在国际市场上的地位 [3] 财务预测与分红 - 下调2025-2026年EPS预测至0.82/1.06元（原0.89/1.28元），增速53%/29%，预测2027年EPS为1.34元，增速27% [2] - 2024年拟分红1.2亿元，分红率约56% [2] 季度业绩趋势 - 2024Q1-4营收同比增速分别为44.7%/55.5%/63.9%/58.7%，归母净利同比增速分别为65.6%/52%/-156%/-83.5% [2] - 单季度净利率自2024Q3的-1.53%回升至2024Q4的0.54%，再到2025Q1的1.91%，保持回升趋势 [4]