业绩表现 - 24年公司营业收入22.03亿元（yoy -1.27%），归母净利润2.86亿元（yoy -15.91%），扣非归母净利润2.78亿元（yoy -16.48%）[1] - 25Q1公司营业收入7.96亿元（yoy -4.32%），归母净利润1.44亿元（yoy -9.29%），扣非归母净利润1.44亿元（yoy -9.76%）[1] - 25年营收目标23亿元[2] 产品结构 - 24年高档产品收入15.29亿元（yoy +4.27%），中档5.06亿元（yoy -8.17%），低档1.34亿元（yoy -20.53%）[2] - 25Q1高档产品收入6.20亿元（yoy +8.77%），占比提升至78.67%，中档1.34亿元（yoy -30.75%），低档0.34亿元（yoy -40.94%）[3] 盈利能力 - 24年毛利率提升4.06个百分点至52.28%，净利率下降2.44个百分点至13.05%[2] - 25Q1毛利率下降3.12个百分点至48.77%，净利率下降1.27个百分点至18.04%[4] - 24年销售费用率上升2.51个百分点至11.92%，管理费用率上升0.25个百分点至4.66%，财务费用率上升1.06个百分点至1.23%[2] - 25Q1销售费用率下降1.42个百分点至5.21%，管理费用率上升0.31个百分点至3.34%，财务费用率上升0.45个百分点至0.59%[4] 市场表现 - 25Q1疆内营收6.95亿元（yoy +3.49%），疆外0.93亿元（yoy -37.86%）[3] - 24年末经销商数量减少14家至57家，25Q1平均经销商规模同比增长3.05%[3] - 25Q1直销收入1.97亿元（yoy +69.89%），线上销售0.43亿元（yoy +0.65%），批发代理5.48亿元（yoy -17.27%）[3] 其他财务指标 - 分红率54.40%（23年53.24%）[2] - 25Q1末合同负债0.61亿元，环比增加0.06亿元，同比减少0.30亿元[4]