港股IPO与募资计划 - 公司正式启动港股国际配售簿记，预计5月20日在香港联交所主板挂牌，发行价格区间上限为每股263港元，募资总额40亿~50亿美元，成为近年来港股市场规模最大IPO之一[1] - 基石投资者认购金额达203.71亿港元（按发行价上限计算），包括中石化、KIA、高瓴资本、高毅资产、UBS资管等12家机构[1] - 募资资金90%将投向匈牙利项目第一、二期建设，其余用于海外产能扩张、国际业务拓展及境外营运资金补充[1][3] 国际化战略与海外布局 - 2024年公司海外营收占比30.5%，全球市占率37.9%，中国以外市场市占率27.0%[4] - 外汇储备不足制约扩张：截至2024年6月，美元储备67.35亿美元，欧元储备38.58亿欧元，难以覆盖欧洲数十亿欧元投资需求[6] - 通过技术授权模式迂回进入美国市场，与福特、特斯拉合作，保留工厂产权归属车企以规避政策壁垒[7] - 印尼电池产业链项目筹建中，布局锂矿资源以降低区域依赖[12] 市场竞争与挑战 - 国内市场份额持续下滑：从2021年52.1%降至2024年45.1%，中创新航、欣旺达、比亚迪等竞争对手崛起[9] - 车企"去宁化"趋势明显：比亚迪实现100%自供，蜂巢能源供货吉利/长城，广汽与中创新航合作，特斯拉等主机厂分散订单[11] - 技术路线转向压力：主机厂从三元锂转向磷酸铁锂电池，比亚迪刀片电池体积利用率提升50%，公司需通过麒麟电池、钠离子电池等技术应对[11] 财务与运营表现 - 2024年营业收入同比下滑9.7%，海外扩张亟需资本助力[1][6] - 北美市场面临日韩企业垄断（LG、松下、SK合计份额80%），技术授权产能预计2026年释放以对冲出口波动[8]